Информационно-аналитический портал RussianExpert.ru

В корпоративном сегменте рублевого долгового рынка в четверг сложилась умеренно восходящая динамика. Средний рост котировок составил 0,07%, объем торгов – 18 млрд руб. Рост наблюдался в большинстве выпусков с дюрацией до 3 лет. В наибольшей степени дорожали бумаги на участке 2-3 года, прибавившие 0,51%. Давление на рынок оказали самые длинные выпуски, потерявшие 1,13%, где объем сделок был невысоким, лишь 7% от общего в сегменте.

Поддержку рынку оказали сектора электроэнергетики и металлургии, где выпуски подорожали на 0,16% и 0,24% соответственно. В первом также наблюдался резкий всплеск торговой активности, объемы вдвое превысили средние значения за последний месяц. В аутсайдерах находились нефтегаз и банки, чьи выпуски снизились на 0,1%.

На рынке внутреннего госдолга сформировалась разнонаправленная динамика. Драйверами роста выступили ОФЗ с дюрацией свыше 3 лет, прибавившие 0,27%, в то время как более форма кривой короткого участка не претерпела существенных изменений.

Далее...

Акции Роснефти можно покупать при обновлении текущего экстремума, а по бумагам Северстали возможен небольшой откат

 

В настоящее время между сторонниками технического анализа идет острая дискуссия относительно целесообразности использования индикаторов для прогнозирования дальнейшего ценового движения. Их противники утверждают, что расчетные показатели являются запаздывающими и их внедрение в торговую систему может привести только к одному – к убыткам. На базе данных высказываний даже начало развиваться отдельное направление технического анализа – торговля без индикаторов Price Action.

 

Трейдеры, постоянно использующие индикаторы в своей торговле, скептически относятся к заявлениям своих оппонентов, утверждая, что последние просто не правильно их применяют.  Несмотря на то, что мною крайне редко используются расчетные показатели для открытия позиций, тем не менее, я склонен с ними согласиться.  При этом в памяти всплывает один эпизод, который еще больше меня в этом убеждает.

 

Еще во времена моего обучения в университете, когда я только начал знакомиться с техническим анализом, один мой знакомый, к тому моменту человек с именем, которого легко взяли на работу в одну крупную компанию, занимающуюся трейдингом, пригласил меня к себе в кабинет и высказал свое мнение о рынке. «Индикаторы направлены вверх – нужно покупать». Честно говоря, его очень быстро уволили и причины, на мой взгляд, лежали на поверхности – как бы не красиво выглядели прогнозы в учебниках по техническому анализу, они не давали понимания рынка.

 

Еще больше меня убедила в том, что любой индикатор имеет «темную сторону», торговая система Линды Рашке Anti, построенная на использовании триггера – ситуации, при которой при помощи постановки ордера на открытие позиции производится попытка спрогнозировать поведение индикатора.  Честно говоря, я около года использовал эту торговую систему и был вполне удовлетворен результатами. Тем не менее, мне хотелось не просто торговать, но и понимать рынок, поэтому постепенно я перешел к графическим моделям.

 

Возвращаясь к вопросу правильной интерпретации индикаторов и наличия у них «темных сторон»,  я хотел бы познакомить читателей с альтернативной методикой анализа индикатора вероятной направленности ADX. В учебниках по техническому анализу в качестве основного сигнала по данному показателю указывается пересечение линий, его составляющих. Однако фактически такие пересечения происходят регулярно, и ориентироваться на них - означает дарить кому-то свои деньги.

 

Я предпочитаю использовать индикатор совсем в иных целях – для выбора потенциально интересных для торговли акций. При этом ориентируюсь на  следующую таблицу.

На самом деле ADX может показывать не только силу тренда, но и волатильность рынка.  Первая характеристика определяется достаточно просто: если индикатор имеет значение выше 25, то тренд считается устойчивым. При идентификации второй характеристики может присутствовать некий субъективизм: по мнению исследователей широкие, размашистые колебания индикатора свидетельствуют о высокой волатильности, а плавные – о низкой.  Для устранения субъективности подхода можно использовать дополнительный индикатор среднего истинного диапазона ATR, целью которого является расчет изменчивости рыночных колебаний.

 

Вооружившись вышеприведенной таблицей, можно оценить техническую картину и выбрать стиль торговли конкретными ценными бумагами на российском рынке.

Как видно из таблицы, от торговли акциями Ростелекома в настоящее время стоит воздержаться, а для акций РусГидро, БанкаВТБ, Татнефти, Уралкалия, Сбербанка и Газпрома больше подойдет внутридневная торговля.

 

Большинство бумаг имеют низкую волатильность в сочетании с устойчивым трендом, что дает возможность открывать позиции при пробое очередного экстремума.

 

Рассмотрим, каким образом подобную технику можно использовать для акций Роснефти.

Как видно из графика устойчивый тренд (ADX>25) сопровождается низкой волатильностью.   В таких условиях оптимальным вариантом для покупок станет пробой очередного максимума на уровне 229,6 рублей за акцию.

 

Бумаги Северстали характеризуются высокой изменчивостью рыночных котировок при наличии устойчивого тренда.

 

В таких условиях лучше всего подождать небольшого отката до уровня 390-400 рублей за акцию и произвести покупки.

 

Следует отметить, что обе бумаги являются достаточно сильными с точки зрения фундаментального анализа, о чем я уже упоминал в своем предыдущем посте по металлургическому сектору, а также в материалах, посвященных Роснефти.

 

Таким образом, индикатор вероятной направленности позволяет не только выбрать акции конкретного эмитента, но и отдать предпочтение определенному стилю торговли, основанному на применении дневных или внутридневных графиков. Этим «темная сторона» расчетного показателя не ограничивается.  Важное значение имеет направление ADX и динамика разницы между линиями +DMI и –DMI. Эти характеристики вполне поддаются прогнозированию, а выводы, которые могут быть сделаны на его основе могут стать фундаментом новой торговой системы.  Кроме того, трейдерам следует обращать внимание на величину ADX: слишком высокие значения могут стать основой для истощения тренда и наоборот, диапазон 25-30 может положить начало новому сильному движению. В этом плане пользователям портала рекомендуется проанализировать возможность инвестиций в акции Норильского Никеля, анализ графика которого при помощи индикатора вероятностной направленности может подбросить серьезную «пищу для размышлений».  

 

Для более полного ознакомления с методиками использования индикатора ADX рекомендую  прочтение книги Charles B. Schaap «ADXcelente. Power Trend Strategies», статьи «Как выбрать стиль торговли»,  а также посещение вебинара «Два экрана Schaapa».  

 

Таким образом, на мой взгляд, использование индикаторов не лишено определенного смысла, тем не менее, и у работы без них имеются свои преимущества. О них мы поговорим в одном из моих последующих постов, посвященных гармоничной торговле.  

Корпоративный сектор рублевого долгового рынка во вторник продемонстрировал смешанную динамику. Дорожали преимущественно выпуски с дюрацией свыше 2 лет, в особенности самые длинные бумаги, прибавившие 0,52%, явившиеся также лидерами оборота. На аналогичную величину снизилась стоимость выпусков на участке 1-2 года.

Позитивную динамику показывают сырьевые сектора. Металлурги прибавили около 1%, нефтегаз – 0,53%. Давление на рынок оказывали электроэнергетика и транспорт (-1,8% и -0,18% соответственно). В первом драйверами падения выступили длинные выпуски ФСК, во втором – практически все бумаги РЖД.

В госсекторе активно торговались выпуски с дюрацией до 5 лет. Оборот составил 10 млрд руб., средний рост – 0,11%. Восходящая динамика была заметна практически во всех торгуемых выпусках, в аутсайдерах находился ОФЗ-25071 (-0,1%), объем сделок по которому составил около четверти от общего.

Далее...

Рынок рублевого корпоративного долга в понедельник на низких оборотах продемонстрировал уверенный рост. Отдельные покупки были заметны на всем участке кривой, в наибольшей степени в выпусках с дюрацией свыше 3 лет (+4,85%). Тем не менее говорить о росте всего рынка преждевременно, т.к. активность в начале года традиционно низкая и торгуются лишь отдельные эмитенты. Лидерами оборота стали выпуски с дюрацией от 1 до 2 лет, где объем сделок составил свыше 60% от общего, а падение – 0,53%.

Опережающий рост продемонстрировали сектора электроэнергетики и металлургии, прибавившие по 4,07% и 4,67% соответственно. Негативная динамика наблюдалась лишь в транспортном сегменте (-0,47%).

На рынке внутреннего госдолга росли все торгуемые выпуски, которых было лишь четыре. ОФЗ подорожали в среднем на 0,09%, по всему участку кривой наблюдался равномерный рост на фоне низкой активности.

Далее...