Макроэкономика

Экономические данные из США продолжают говорить о стабилизации рынка труда. Отчет по числу безработных, подавших заявку на получение пособия по безработице, показал падение до 5-летнего минимума 323 тыс. от 327 тыс. 

Однако совсем не это вызвало резкое падение JPY в паре с USD. Долгожданный прорыв сильного уровня сопротивления 100,00 состоялся, причем при довольно странных обстоятельствах. 

Реального катализатора не было, за исключением разговоров о том, что в ближайшее время будет опубликована очень интересная статья Хильзенрата на тему скорого выхода Федрезерва из QE3. Впрочем, даже этого слуха оказалось достаточно, чтобы спровоцировать рост USD/JPY от уровня открытия 98,98 до максимума 100,78, вблизи которого и завершились торги.

Этот журналист из Wall Street Journal обладает очень хорошей репутацией в деле прогнозирования дальнейших шагов Федрезерва.

Итак, впереди у нас довольно напряженный день. Во-первых, мы ждем появление статьи, и если она все же существует, причем написана именно на тему выхода Федрезерва из QE3, валюты могут продолжить свой ход в том же направлении. По EUR/USD вполне можно ждать быстрого пробоя с целью на 1,2960 и 1,2920. Во-вторых, обратите внимание на выступление Бернанке. В 17.30 по московскому времени председатель будет выступать с речью, после чего ответит на вопросы аудитории. Если он сделает намеки на то, что ФРС готова к постепенному изменению монетарной политики в этом году, описанный выше сценарий будет реализован. Во всех остальных случаях мы ожидаем масштабной коррекции на осознании, что это был всего лишь слух.

Время сейчас такое – стоит обращать внимание на события, которым раньше не предавал особого значения.

Германия опубликовала данные PMI: и сфера услуг, и обрабатывающая промышленность скатилась в зону спада, и насчет этого стоит опасаться. Что стоит в основе любой стабильной экономической системы? Доверие. И потребителей, и корпораций. Если бы в евро не верили, разве разрослась бы Еврозона с первоначальных 11 до 17 стран, избравших эту валюту единой национальной?

Теперь попытаемся разобраться, что же подрывает это доверие в текущих условиях. Все понятно про мировой кризис, про разрушение торговых связей и про раздутую финансовую систему. Однако даже в этих условиях американцы демонстрируют доверие к своей экономике (судя по официальным отчетам), несмотря на многотриллионный долг США. А вот европейцы потеряли это доверие, хотя довольно долго лелеяли надежду на то, что все будет хорошо, и «периферийные экономики» - это лишь навязанный журналистами «мем».

Дело в том, что правительство слишком перегнуло палку в попытке выйти из кризиса с наименьшими потерями – солирует Германия, которая устала, да и никогда не хотела тянуть на себе груз ответственности, да еще и платить по долгам пострадавших коллег по еврозоне. Пока Федрезерв и Банк Японии соревнуются в объемах вливаемых в экономику средств, ЕЦБ уверяет, что все в порядке и выход из кризиса уже маячит на горизонте, не решаясь даже на понижение процентной ставки. А тем временем, большинство европейских стран затягивают потуже пояса, увольняя госслужащих, всеми путями сокращая расходы и еще больше погружаясь в болото «мер жесткой экономии».

Ничего удивительного в том, что народ бунтует: Олланда выбрали на контрасте с Саркози, а замену Монти так и не нашли, так как приходит понимание, что выхода нет. Когда совершенно разные страны пытаются преследовать свои собственные интересы в рамках единого экономического и финансового союза, это приводит к путанице, а затем и к краху всей системы. Начало положили Ирландия и Португалия, затем была Греция, сейчас перевариваем Кипр, и список будет пополняться. А евро будет падать, но потом...

Как сказал бы Задорнов, сейчас вы все почувствуете гордость за наших.

Согласно сообщениям агентства Рейтер, попытка ЕС наказать российских олигархов, хранящих награбленное в банках Кипра, провалилась, так как наши изворотливые «злодеи» нашли варианты вывода средств посреди хаоса, царящего сейчас на Кипре!

В то время как бедные несчастные киприоты толпятся в очереди перед банкоматами, чтобы снять хотя бы пару сотен, остальные вкладчики использовали другой путь доступа к своим средствам. Пока никто не знает о конкретных суммах, покинувших страну или куда они были переправлены, однако стало известно КАК. Дело в том, что и у злополучного Laiki и у Bank of Cyprus есть отделения в Лондоне, которые все это время оставались открытыми и не устанавливали никаких ограничений на снятие средств. Кроме того, Bank of Cyprus владеет 80%-ной долей российского банка «Юниаструм», который также не вводил лимитов в России.

Так что получается, что большая часть средств из двух кипрских банков выведена, а те несчастные, которые все же не нашли выходов, похоже, потеряют все 100% своих вкладов. Причем велика вероятность, что, в основном, это будут зажиточные киприоты или национальные компании средних размеров. Еще один удар по евро...

Следите за публикациями в твиттере: https://twitter.com/aafanaseva  и https://twitter.com/russ_invest 

Пока единая валюта довольно спокойно удерживает стабильные позиции, декорации экономической арены сильно потускнели, и, возможно, скоро потребуется реконструкция. Мы уже не раз слышали разговоры про угрозу распада еврозоны еще в те времена, когда все активно спасали Грецию. Сейчас эта тема не так активно муссируется, а между тем факторов с пользу краха величайшего экономического эксперимента современности появляется все больше.

Помимо очевидного финансового контраста между «ядром» и «периферией», есть еще один немаловажный момент – социальная напряженность. Население так устроено, что просто обязано найти виновного и все свое недовольство сконцентрировать на одной фигуре. Именно такие фигуры уже нашли в Германии (Меркель), Франции (Олланд) и Италии (Монти) – трех столпах еврозоны.

В Германии появилась «новая антиевропейская партия». Их главная цель: отмена евро в пользу национальных валют или создания менее масштабных валютных союзов. Судя по последним тенденциям, растут шансы ее участия в ближайших парламентских выборах в сентябре текущего года (хотя для этого необходимо получить минимум по 2 тысячи подписей в каждой из «земель» страны). Внушительное число голосов в пользу комедийного актера во время итальянских выборов это только подтверждает.

Итальянские выборы, конечно, отдельная история. По сути, население показало, что фаворитов нет, но лучше проголосовать за шута или погрязшего в распутстве политика, которого еще и приговорили к году тюремного заключения, чем за того, кто пытается повысить налоги и сократить расходы, дабы уменьшить госдолг.

Во Франции еще грустнее. Раньше во всем винили Саркози, называя его худшим президентом в истории, теперь этот титул заработал Олланд, который, похоже, и свой срок не дотянет. По сути, французы уже воплотили то, что хотят сделать итальянцы и немцы. Они выбрали «левого» политика и теперь недовольны тем, что он делает, считая, что Саркози справился бы лучше. А теперь ни рабочих мест, ни роста экономики.

Вот такой разброд и шатания…Такое чувство, что единая валюта уже больше никому не нужна. Почему евро до сих пор покупают?

Сегодня пройдемся по политикам другой не менее значимой европейской страны – Кэмерону и Осборну. Все, конечно, догадались, что речь пойдет о Великобритании.

Что сказать, дела у «Туманного Альбиона» идут неважно. Похоже, в 1 квартале отрицательного ВВП не миновать, так как деловая активность уже перешла в режим спада, розничные продажи сокращаются, а рынок недвижимости (довольно важный сектор экономики) уже давно не подает признаков жизни. На фоне всего этого вполне логично прошла потеря страной наивысшего суверенного рейтинга «ААА»

Все то, что сейчас происходит – лишь четкое подтверждение теории, которая зачем-то была проверена на практике. Напомним основные факты. Джордж Осборн в 2012 году решил бороться с огромным дефицитом бюджета путем ужесточения фискальной политики, причем на фоне сверхмягкой монетарной политики и мирового спада. В третьем квартале мы даже увидели положительный ВВП, однако, скорее благодаря мерам, предпринятым еще Брауном. Уже в четвертом квартале все встало на свои места – дефицит не сократился, а темпы роста экономики перешли на отрицательную территорию.

Однако вместо того, чтобы отказаться от губительной политики и вновь настроиться на увеличение госрасходов, премьер Кэмерон и министр финансов Осборн решили «идти до конца». Казначей представит новый бюджет уже 20 марта, в рамках которого мы вряд ли увидим желание взять в долг для финансирования новой инфраструктуры. Скорее деньги будут высвобождать за счет сокращения расходов на социальные проекты.

А если со стороны правительства стимулирующих мер не последует, значит, отдуваться вновь придется Банку Англии. Он уже потратил на гособлигации 375 млрд фунтов стерлингов (для справки – почти в 2 раза больше, чем Федрезерв в рамках своих QE), и впереди новые вливания. Результатом станет рост инфляции и удешевление национальной валюты. Если завалялась пара фунтов - продавайте!

RussianExpert.ru